FIFO en ventas de ETFs: orden de venta, impuestos y el truco del segundo depósito
Al vender acciones o participaciones de ETFs no decides tú qué participaciones considera vendidas Hacienda: lo hace el principio FIFO (First In, First Out). Las participaciones compradas primero se consideran vendidas primero. En un ETF alimentado durante años, son precisamente los tramos con mayores plusvalías latentes — y, por tanto, con mayor carga fiscal.
Quien conoce el orden puede influir en él legalmente. La herramienta más importante: un segundo depósito de valores.
Cómo FIFO dispara el impuesto en la venta
Un ejemplo: en 2015 compraste participaciones de ETF por 20.000 €, hoy valen 50.000 € (60 % de ganancia); en 2024 compraste más por 30.000 €, hoy 33.000 € (en torno al 9 % de ganancia). Si vendes ahora participaciones por 20.000 €, FIFO recurre al tramo antiguo: 12.000 € de ganancia, de los que tras la exención parcial del 30 % tributan 8.400 € — unos 2.215 € de impuesto alemán (26,375 %).
Si pudieras vender del tramo joven, el mismo importe de venta llevaría solo unos 1.800 € de ganancia: unos 330 € de impuesto. Misma retirada, unos 1.900 € de diferencia. En la fase de retirada el efecto se acumula durante años; una calculadora de plan de retirada lo hace visible.
Importante: FIFO se aplica por depósito y por valor (ISIN). Distintos ETFs nunca se mezclan.
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El truco del segundo depósito: sortear FIFO legalmente
Como FIFO opera por depósito, el orden de venta puede dirigirse mediante un traspaso de valores:
- Abrir un segundo depósito (mismo u otro bróker; a menudo basta un subdepósito).
- Traspasar los tramos antiguos. Un traspaso a un depósito propio no es una venta y no genera impuestos: los datos de adquisición se trasladan. Ojo: el bróker traspasa según FIFO, así que salen primero las participaciones más antiguas.
- Vender desde el depósito original: ahí quedan los tramos jóvenes con poca plusvalía — el impuesto por retirada baja notablemente.
Los tramos antiguos con grandes ganancias quedan intactos y siguen beneficiándose del diferimiento fiscal. Esto se combina bien con la compensación de pérdidas: las pérdidas realizadas en el mismo año reducen el impuesto sobre las ganancias que de todos modos vencen. Para posiciones anteriores a 2009 rigen reglas especiales de protección: merece la pena revisar el artículo sobre el plazo de especulación.
Preguntas frecuentes
¿Puedo elegir qué participaciones se venden?
No: dentro de un mismo depósito rige obligatoriamente FIFO, las participaciones más antiguas se consideran vendidas primero. Solo puedes influir en el orden mediante depósitos separados o subdepósitos.
¿Un traspaso de valores genera impuestos?
Un traspaso a un depósito propio no es una venta y queda libre de impuestos. Los costes y fechas de adquisición se trasladan. Solo un traspaso con cambio de titular (p. ej. una donación) recibe otro tratamiento fiscal.
¿FIFO también se aplica a las participaciones de un plan de ahorro?
Sí. Cada ejecución del plan crea su propio tramo con fecha de compra y precio de adquisición propios. Al vender, los tramos se liquidan estrictamente en orden de compra.
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