Entender las cestas de pérdidas alemanas: aprovechar las minusvalías fiscalmente
Las pérdidas realizadas valen dinero a efectos fiscales, pero solo si conoces la mecánica de las cestas de pérdidas alemanas (Verlusttöpfe). Tu banco las gestiona automáticamente, pero compensa según reglas fijas: no toda pérdida puede neutralizar cualquier ganancia, y entre bancos no ocurre nada sin tu solicitud.
Quien entiende las cestas puede reducir notablemente, con un timing de pérdidas inteligente, el impuesto del 26,375 % (con recargo de solidaridad) sobre las ganancias.
Cesta de acciones vs. cesta general: qué va a cada una
El derecho fiscal alemán separa dos cestas de pérdidas, y la separación es estricta: las pérdidas por venta directa de acciones solo pueden compensarse con ganancias por venta directa de acciones. Todo lo demás, incluidas las pérdidas de ETFs y fondos, va a la cesta general, mucho más flexible.
Las pérdidas no utilizadas no caducan: el banco las arrastra indefinidamente al año siguiente.
| Cesta | Qué entra | Compensable con |
|---|---|---|
| Cesta de pérdidas de acciones | Pérdidas por venta de acciones individuales | Solo ganancias por venta directa de acciones |
| Cesta general | Pérdidas de ETFs/fondos, bonos, certificados | Todos los rendimientos: ganancias de fondos, dividendos, intereses, también ganancias de acciones |
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Certificado de pérdidas hasta el 15.12 y realización selectiva
Las cestas solo funcionan dentro del mismo banco. Con pérdidas en el bróker A y ganancias en el bróker B necesitas un certificado de pérdidas (Verlustbescheinigung), con solicitud irrevocable hasta el 15 de diciembre. Cierra la cesta del bróker A y permite compensar en la declaración mediante el anexo KAP (donde, con ingresos bajos, conviene pedir también la Günstigerprüfung).
El tax-loss harvesting también funciona en Alemania: realizar pérdidas de forma selectiva para neutralizar ganancias del mismo año. Ejemplo: has realizado 5.000 € de ganancias en acciones y acumulas 3.000 € de pérdida latente en un valor. Si lo vendes en diciembre, la base imponible baja a 2.000 € — un ahorro fiscal de unos 791 € (3.000 € × 26,375 %). La recompra inmediata es posible, pero ojo: en ventas parciales el principio FIFO determina qué tramos se consideran vendidos — si no, realizas las participaciones equivocadas.
- Cuida el orden: el banco compensa primero dentro del año; no desperdicies la exención del ahorrador (1.000 € / 2.000 € casados) en años de pérdidas.
- Traslado de depósito: al trasladar todo a otro banco, las cestas solo se transfieren si el titular es idéntico; si no, asegura antes el certificado de pérdidas.
Preguntas frecuentes
¿Puedo compensar pérdidas de acciones con ganancias de ETFs?
No. Las pérdidas por venta directa de acciones solo se compensan con ganancias por venta de acciones. Al revés sí funciona: las pérdidas de ETFs de la cesta general neutralizan también ganancias de acciones, dividendos e intereses.
¿Qué pasa con las cestas a fin de año?
Las pérdidas no compensadas no caducan; el banco las arrastra indefinidamente. Para compensar entre bancos vía declaración necesitas un certificado de pérdidas, con solicitud hasta el 15 de diciembre como máximo.
¿Se permite vender y recomprar de inmediato?
En principio sí: en Alemania no existe un plazo de espera como la wash-sale rule de EE. UU. En recompras el mismo día al precio idéntico, Hacienda puede examinar caso por caso un posible abuso de derecho; unos días de margen o un producto sustituto similar evitan la discusión.
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