FTSE All-World vs. MSCI ACWI im Vergleich
FTSE All-World und MSCI ACWI lösen dasselbe Problem — Industrie- plus Schwellenländer in einem Index — und liefern auf lange Sicht nahezu identische Renditen. Die Unterschiede stecken im Detail: Länderklassifikation, Abdeckungstiefe und vor allem die Produktebene. Genau dort entscheidet sich, welcher der beiden in dein Depot gehört.
Methodik: Korea, Abdeckung und die Small-Cap-Grenze
Drei Konstruktionsunterschiede solltest du kennen:
- Korea-Frage: FTSE stuft Südkorea als Industrieland ein, MSCI als Schwellenland. Für den Gesamtindex ist das egal — beide enthalten Korea —, relevant wird es erst, wenn du Welt- und EM-ETFs verschiedener Indexanbieter mischst: Dann ist Korea doppelt oder gar nicht vertreten.
- Abdeckungstiefe: Der FTSE All-World hält rund 4.000–4.300 Titel und reicht weiter in den Mid-Cap-Bereich hinein; der MSCI ACWI deckt mit rund 2.500–2.800 Titeln etwa 85 % der Marktkapitalisierung ab. Wer echte Small-Cap-Abdeckung will, braucht ohnehin den MSCI ACWI IMI.
- Gewichtung: Beide kapitalisierungsgewichtet mit Free-Float — der USA-Anteil liegt jeweils bei rund 60–65 %, die Renditedifferenz historisch im Bereich weniger Basispunkte pro Jahr.
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Produktebene: Vanguard gegen iShares und SPDR
Praktisch wählst du nicht zwischen Indizes, sondern zwischen Produkten — und hier liegen die echten Unterschiede:
| Kriterium | Vanguard FTSE All-World | iShares MSCI ACWI | SPDR MSCI ACWI |
|---|---|---|---|
| TER (ca.) | 0,22 % | 0,20 % | 0,12 % |
| Fondsvolumen | sehr groß (zweistellige Mrd.) | groß | mittel |
| Replikation | Physisch (Sampling) | Physisch (Sampling) | Physisch (Sampling) |
| Ertragsverwendung | Thesaurierend & ausschüttend | Thesaurierend | Thesaurierend & ausschüttend |
| Domizil | Irland | Irland | Irland |
Die Entscheidung: Tracking Difference schlägt TER
Alle drei Produkte sind in Irland domiziliert und profitieren vom reduzierten US-Quellensteuersatz von 15 % — steuerlich gilt überall die 30-%-Teilfreistellung als Aktienfonds. Entscheidend ist die mehrjährige Tracking Difference: Der Vanguard gleicht seine höhere TER durch präzises Indextracking und Wertpapierleihe regelmäßig weitgehend aus, der SPDR ist auf dem Papier der günstigste. Real trennen die Produkte wenige Basispunkte — wichtiger als die Produktwahl ist, dass du nicht versehentlich Welt-Indizes stapelst: Wie sich der All-World gegen den reinen Industrieländer-Index schlägt, zeigt der Vergleich mit dem MSCI World. Und bedenke beim Wechsel das FIFO-Prinzip: Die ältesten Anteile mit den höchsten Gewinnen werden zuerst versteuert.
Häufige Fragen
Sind FTSE All-World und MSCI ACWI praktisch austauschbar?
Weitgehend ja: beide kapitalisierungsgewichtet, rund 60–65 % USA, langfristig nahezu identische Rendite. Unterschiede liegen in Titelzahl, Korea-Klassifikation und auf Produktebene.
Welcher Index enthält mehr Titel?
Der FTSE All-World mit rund 4.000–4.300 Titeln gegenüber rund 2.500–2.800 im MSCI ACWI. Echte Small Caps enthält nur der MSCI ACWI IMI.
Warum ist das Fondsdomizil Irland relevant?
Irische Fonds zahlen dank Doppelbesteuerungsabkommen nur 15 % US-Quellensteuer auf Dividenden statt 30 % — das verbessert die Tracking Difference spürbar.
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