Money Peak : Rapport du secteur des services publics

2 octobre - 9 octobre 2025

📈 Aperçu des tendances du marché

Le secteur des services publics a enregistré une hausse de 0,59 % au cours de la semaine de rapport, soulignant l'attrait croissant des investissements défensifs dans un environnement économique de plus en plus incertain. Cette évolution positive a été principalement soutenue par trois facteurs : la demande énergétique croissante des centres de données, les progrès continus dans les investissements d'infrastructure et le soutien réglementaire au passage aux énergies renouvelables.

Le sentiment du marché a été particulièrement influencé par les récentes perspectives trimestrielles des grandes entreprises de services publics. NextEra Energy a réussi une hausse impressionnante de 2,4 % cette semaine, tandis que des entreprises comme American Electric Power, avec une prévision de croissance forte de 6-8 %, ont retenu une attention particulière.

Au sein du secteur, des différences significatives entre différents profils d'entreprises se sont manifestées. Les fournisseurs investissant massivement dans les énergies renouvelables et la modernisation des réseaux, tels que NextEra Energy, ont généralement surpassé les entreprises plus traditionnelles. Par ailleurs, les fournisseurs fortement présents dans les régions à forte croissance, notamment dans le sud-est des États-Unis, ont affiché des performances supérieures à la moyenne. Southern Company a par exemple bénéficié du développement économique robuste en Géorgie et en Floride.

En vue des mois à venir, plusieurs facteurs suggèrent une poursuite de cette dynamique positive. La demande persistante en énergie fiable pour les centres de données, la poursuite des programmes d'investissement pour la modernisation des réseaux et les rendements de dividendes stables de 3 à 4 % en moyenne continuent de rendre le secteur attractif pour les investisseurs. Parallèlement, le cadre réglementaire dans de nombreux États assure une sécurité de planification à long terme pour les investissements dans les énergies renouvelables.

🔌 Analyse des principales entreprises

La semaine de rapport a clairement montré comment les grandes entreprises de services publics se positionnent différemment pour sécuriser une croissance à long terme. NextEra Energy a confirmé son rôle de leader dans le domaine des énergies renouvelables et a annoncé sa participation à la conférence Wolfe Research Utilities, où le PDG John Ketchum a présenté la stratégie de croissance de l'entreprise. Il est particulièrement remarquable que l'action ait systématiquement surperformé, enregistrant une hausse impressionnante de 29,8 % au cours des six derniers mois, nettement plus que la moyenne du secteur.

Duke Energy s'est distinguée en présentant son plan de ressources mis à jour pour les Carolines, qui prévoit des mesures de modernisation importantes pour l'infrastructure énergétique. L'entreprise a souligné que ce plan soutiendra la croissance future tout en maintenant les impacts sur les factures des clients en dessous du taux d'inflation. Les analystes estiment que Duke Energy est particulièrement bien placée grâce à son plan d'investissement ambitieux de 190 à 200 milliards de dollars et à sa présence croissante dans le domaine des énergies renouvelables.

Dominion Energy se concentre toujours sur la mise en œuvre de son plan de redressement, axé sur l'approvisionnement en électricité régulé en Virginie et en Caroline du Sud. Le projet phare "Coastal Virginia Offshore Windfarm" progresse conformément au calendrier et au budget. Avec un rendement de dividende de 4,4 %, l'entreprise offre une distribution attractive, bien qu'une croissance des dividendes ne soit attendue qu'à partir de 2028.

Le tableau suivant donne un aperçu des performances et des indicateurs d'évaluation des principales entreprises de services publics :

🔋 Transformation technologique et croissance de la demande

La transformation technologique du secteur des services publics s'accélère, deux tendances majeures dominant cette évolution : l'intégration des énergies renouvelables et l'augmentation de la demande des centres de données. Cette semaine, les données sectorielles publiées montrent que les investissements dans la modernisation des réseaux et les technologies de "grille intelligente" ont augmenté de 14 % au troisième trimestre 2025 par rapport à l'année précédente.

American Electric Power se distingue particulièrement dans ce domaine. L'entreprise détient un portefeuille impressionnant de 24 gigawatts de développement de charge sous contrat, ce qui la place dans une position unique pour profiter de la demande alimentée par l'IA pour les centres de données. La collaboration récemment annoncée avec Hope Utilities pour la construction d'un gazoduc pour un projet de pile à combustible visant à alimenter un centre de données dans le centre de l'Ohio est également remarquable.

L'intégration des énergies renouvelables reste un enjeu central pour le secteur. Duke Energy et NextEra Energy sont en tête avec des programmes d'investissement substantiels. Notamment, NextEra Energy a été félicitée cette semaine par les analystes pour sa performance supérieure dans le domaine des énergies renouvelables, ce qui indique l'acceptation croissante de cette stratégie par les investisseurs.

Une autre tendance importante est la montée en puissance des systèmes de stockage par batteries. Plusieurs nouveaux projets ont été annoncés cette semaine, qui augmenteront considérablement la capacité de stockage dans les années à venir. Ce développement est crucial pour stabiliser les réseaux face à la part croissante des énergies renouvelables intermittentes.

📊 Développements réglementaires et climat d'investissement

L'environnement réglementaire pour les entreprises de services publics demeure globalement favorable, avec de nombreuses initiatives étatiques promouvant les investissements dans la transition énergétique. En particulier, le climat réglementaire en Virginie et dans les Carolines a attiré une attention positive cette semaine, où des entreprises comme Dominion Energy et Duke Energy ont reçu des décisions favorables pour leurs plans d'investissement à long terme.

Les tendances en matière d'investissement du secteur restent robustes, avec des dépenses en capital attendues de plus de 150 milliards de dollars pour les 10 premiers fournisseurs au cours des cinq prochaines années. Ces investissements se concentrent sur trois domaines principaux : la modernisation des réseaux, les énergies renouvelables et la résilience face aux événements météorologiques extrêmes. Southern Company a souligné cette semaine ses progrès dans le renforcement de son réseau après l'ouragan Hélène, soulignant l'importance croissante des infrastructures résilientes face au climat.

Pour les investisseurs, cet environnement réglementaire et d'investissement offre un cadre attractif, car il promet à la fois des opportunités de croissance et une stabilité relative. Les programmes d'investissement en capital approuvés créent une base de revenus prévisible pour les années à venir, tandis que les cadres réglementaires dans la plupart des marchés permettent des rendements équitables sur ces investissements.

💡 Conclusion et recommandations pour les investisseurs

Le secteur des services publics est dans une phase intéressante où les qualités défensives se combinent avec des opportunités d'investissement croissantes et une innovation technologique. Sur la base de notre analyse, les recommandations suivantes peuvent être formulées pour les investisseurs :

1. Positionnement sélectif dans les entreprises fortement exposées aux centres de données : Les fournisseurs comme American Electric Power avec une exposition significative au secteur en croissance des centres de données offrent un potentiel de croissance supérieur à la moyenne. La demande d'énergie fiable pour les applications d'IA devrait rester un moteur de croissance à long terme.

2. Focalisation sur les entreprises avec des stratégies convaincantes de transition énergétique : NextEra Energy et Duke Energy montrent comment la transition vers les énergies renouvelables peut être réalisée de manière rentable. Les investisseurs doivent prêter attention à une feuille de route claire pour la réduction des émissions de CO2 et aux plans d'investissement correspondants.

3. Prioriser la qualité des dividendes : En période d'incertitude économique, les entreprises de services publics avec des dividendes stables et un potentiel de croissance modéré offrent une combinaison attractive. Dominion Energy, avec son rendement de distribution élevé de 4,4 %, pourrait intéresser les investisseurs orientés vers le revenu, même si la croissance des dividendes n'est attendue qu'à moyen terme.

4. Prendre en compte la diversification régionale : Les fournisseurs dans les régions en croissance comme le sud-est des États-Unis bénéficient des tendances démographiques et de l'expansion économique. Southern Company est particulièrement bien positionnée ici et pourrait profiter de l'industrialisation croissante et de la croissance démographique dans sa zone de desserte.

La combinaison de flux de trésorerie stables, de soutien réglementaire et d'innovation technologique rend le secteur des services publics attrayant pour les investisseurs cherchant un équilibre entre qualités défensives et potentiel de croissance à long terme.

Les informations contenues dans ce rapport sont à titre informatif uniquement et ne constituent pas un conseil en investissement personnalisé. Veuillez toujours prendre en compte votre tolérance au risque individuelle et vos objectifs financiers lors de vos décisions d'investissement.