Money Peak: Rapport sur le secteur de l'énergie

10 décembre - 17 décembre 2025

🔍 Aperçu de l'évolution du marché

Le secteur de l'énergie a enregistré cette semaine une baisse de 0,88 %, en raison de la diminution des prix du pétrole et des prises de bénéfices sur des grandes valeurs énergétiques qui ont pesé sur le marché. Les compagnies pétrolières traditionnelles telles que Exxon Mobil et Chevron ont chuté de 2,63 % et 2,06 % respectivement, tandis que les géants de l'énergie européens comme Shell, BP et TotalEnergies ont enregistré des pertes comprises entre 2,16 % et 4,23 %.

La faible performance du secteur contraste fortement avec le secteur des services publics, qui a été le secteur le plus performant de la semaine avec une hausse de 2,11 %. Cette divergence reflète la rotation continue du marché, où les investisseurs préfèrent des positions plus défensives. En parallèle, des différences notables apparaissent au sein du secteur de l'énergie : alors que les grandes compagnies pétrolières intégrées ont été sous pression, les entreprises concentrées sur les énergies renouvelables et le stockage de l'énergie ont maintenu leur force relative.

En regardant vers les mois à venir, plusieurs développements suggèrent une possible stabilisation des prix du pétrole, tandis que des réorientations stratégiques chez les grandes compagnies énergétiques pourraient favoriser une croissance à long terme.

🛢️ Transformation des énergies fossiles

Les grandes compagnies pétrolières poursuivent un processus de transformation qui va de l'optimisation des modèles d'affaires actuels à la réorientation stratégique. Exxon Mobil a maintenu son plan de croissance à long terme malgré la baisse actuelle, prévoyant une augmentation de 25 milliards de dollars de bénéfice et de 35 milliards de dollars de flux de trésorerie d'ici 2030. Ces prévisions reposent sur des gains d'efficacité opérationnelle et des optimisations stratégiques de portefeuille plutôt que sur des augmentations de volume pur.

Schell a suscité l'attention avec des changements stratégiques internes. Selon le Financial Times, le directeur des fusions Greg Gut a quitté l'entreprise après que le PDG Wael Sawan a bloqué une proposition interne de rachat de BP. Cette nouvelle a pesé sur les actions des deux sociétés, soulignant les défis continus de l'alignement stratégique des grands groupes énergétiques.

Le tableau suivant montre la performance des cinq plus grandes entreprises pétrolières et gazières de la semaine dernière :

💡 Énergies renouvelables et nouveaux partenariats

Alors que les valeurs énergétiques traditionnelles subissaient des pressions, des développements positifs ont émergé dans le domaine des énergies renouvelables grâce à des partenariats stratégiques. TotalEnergies a signé un contrat d'achat d'électricité de 21 ans avec Google pour alimenter ses centres de données en Malaisie en électricité renouvelable. Le projet solaire Citra Energies dans la province nord de Kedah devrait fournir au total 1 térawattheure (TWh) d'électricité renouvelable certifiée, équivalant à une production continue de 20 mégawatts.

Simultanément, Petrobras, la compagnie pétrolière nationale brésilienne, a annoncé l'acquisition d'une participation de 49,99 % dans les filiales brésiliennes de Lightsource bp, un leader dans le développement de projets solaires. Ce mouvement marque l'entrée de Petrobras sur le marché solaire brésilien et souligne l'engagement croissant des entreprises pétrolières traditionnelles dans les énergies renouvelables.

Des progrès sont également réalisés dans le domaine de l'innovation technologique : Aduro Clean Technologies a annoncé l'achèvement réussi du programme Shell GameChanger. Après plusieurs années de validation technique, la technologie hydrochimolytique de l'entreprise progresse désormais vers une échelle pilote et de démonstration – un exemple de collaborations réussies entre entreprises énergétiques établies et développeurs technologiques innovants.

🌊 Activités offshore et investissements dans les infrastructures

L'exploitation des ressources offshore demeure un domaine de croissance important pour les entreprises énergétiques. Shell a annoncé une décision d'investissement finale pour un projet d'injection d'eau sur le champ de Kaikias dans le golfe du Mexique, visant à accroître la récupération du pétrole et prolonger la durée de vie de la plateforme Ursa. Cette décision souligne l'engagement continu de l'entreprise dans les secteurs offshore américains malgré le passage vers les énergies renouvelables.

BP a commencé la production de son extension du centre de forage Atlantis 1 dans le golfe du Mexique – un projet en avance sur le calendrier qui fait progresser les plans de croissance offshore de l'entreprise aux États-Unis. Ces investissements dans des installations existantes visent à maximiser la valeur des infrastructures en place tout en augmentant la production.

En Europe, des changements se dessinent dans l'infrastructure des raffineries. Shell aurait relancé ses efforts pour vendre sa participation dans la raffinerie PCK Schwedt en Allemagne - un actif complexe à cause des sanctions occidentales contre la Russie et des efforts de Berlin pour sécuriser l'approvisionnement en carburant.

🔮 Perspectives et positionnement stratégique

Les développements actuels dans le secteur de l'énergie montrent un ensemble complexe de défis de marché à court terme et d'efforts de transformation à long terme. Bien que les entreprises traditionnelles pétrolières et gazières soient sous pression pour adapter leurs modèles économiques, de nouvelles opportunités de croissance se profilent dans les domaines des énergies renouvelables, du stockage de l'énergie et des technologies innovantes.

L'autorité de régulation financière britannique Financial Reporting Council a ouvert une enquête sur la société d'audit Ernst & Young concernant les comptes 2024 de Shell. Cette vérification réglementaire souligne l'importance croissante de la transparence des rapports dans le secteur de l'énergie, en particulier en raison des processus de transformation complexes.

Des entreprises comme TotalEnergies diversifient activement leur portefeuille, comme en témoigne l'accord de vente d'une part indirecte de près de 10 % dans un bloc de gaz offshore malaisien à l'entreprise thaïlandaise PTTEP. Cette réorientation stratégique permet aux entreprises de libérer des capitaux pour des investissements dans des domaines plus prometteurs.

💼 Recommandations d'investissement pour les investisseurs

1. Revoir les stratégies de dividendes : Les rendements de dividendes actuellement attractifs dans le secteur de l'énergie (entre 3,5 % et 6,0 %) offrent des opportunités de revenu intéressantes. Les entreprises énergétiques européennes comme TotalEnergies et BP montrent des rendements supérieurs à la moyenne du marché.

2. Miser sur des entreprises avec une stratégie de transformation : Les entreprises énergétiques avec une stratégie claire de transition des combustibles fossiles vers les énergies renouvelables sont susceptibles d'être mieux positionnées à long terme. Surveillez les investissements concrets dans des projets renouvelables et les partenariats stratégiques comme ceux entre TotalEnergies et Google.

3. Surveiller les investissements dans l'infrastructure : Les entreprises qui investissent dans des infrastructures énergétiques critiques – qu'elles soient traditionnelles ou renouvelables – bénéficient de flux de trésorerie stables et à long terme. L'exploitation de nouveaux champs offshore et les projets visant à accroître l'efficacité des ressources offrent des perspectives intéressantes.

4. Identifier les innovateurs technologiques : Les réussites de programmes d'innovation comme le Shell GameChanger pourraient développer des technologies disruptives pour le secteur de l'énergie. Ces entreprises offrent, bien que souvent plus risquées, un potentiel de croissance supérieur à la moyenne.

5. Prendre en compte diversifications régionales : Les développements réglementaires et les politiques énergétiques diverses dans le monde rendent la diversification géographique du portefeuille énergétique judicieuse. Portez une attention particulière aux entreprises engagées dans des marchés émergents comme l'Asie du Sud-Est et l'Amérique du Sud, où les investissements dans les énergies renouvelables augmentent rapidement.

Les informations fournies ici sont uniquement à des fins d'information et ne constituent pas un conseil en investissement individualisé. Les investissements dans le secteur de l'énergie comportent des risques spécifiques. Considérez toujours votre tolérance personnelle au risque et consultez si nécessaire un conseiller financier qualifié.