Money Peak : Rapport sur le secteur de l'énergie

6 octobre - 13 octobre 2025

🔍 Aperçu de l'évolution du marché

Le secteur de l'énergie a enregistré une baisse notable de 3,26 % la semaine dernière, alors que toutes les grandes entreprises énergétiques ont subi des pressions. Cette performance négative a été influencée par plusieurs facteurs : la baisse des prix du pétrole brut, les inquiétudes quant à la demande à long terme pour les combustibles fossiles face à la croissance rapide des énergies renouvelables, et la volatilité du marché avant la publication imminente des résultats trimestriels des grands groupes pétroliers.

Les évolutions divergentes au sein du secteur étaient particulièrement remarquables : tandis que des entreprises pétrolières et gazières traditionnelles comme Exxon Mobil (-1,93 %) et Chevron (-1,81 %) ont enregistré des pertes modérées, les entreprises énergétiques européennes telles que BP (-2,32 %) et Shell (-2,87 %) ont subi des baisses plus importantes. En parallèle, les entreprises du secteur des énergies renouvelables ont montré une force relative, reflétant la transition énergétique en cours.

Les données récentes d'Ember (publiées le 7 octobre) soulignent cette transformation : l'énergie solaire et éolienne a pour la première fois produit plus d'électricité que les centrales au charbon au premier semestre 2025. Avec une augmentation impressionnante de 33 % pour l'énergie solaire et de 7 % pour l'énergie éolienne, la transition énergétique est en plein essor et remet de plus en plus en question les perspectives de croissance à long terme des entreprises énergétiques traditionnelles.

💰 Résultats financiers et activités des entreprises

📊 Performance des principales entreprises

🛢️ Actualités des entreprises

La semaine dernière a été marquée par plusieurs développements significatifs pour les entreprises :

• Exxon Mobil est sur le point de revenir en Irak avec un accord potentiel pour le développement du gigantesque champ pétrolier de Majnoon. Les analystes de JP Morgan s'attendent à ce qu'Exxon dépasse les attentes pour le troisième trimestre, malgré la baisse des prix des matières premières, soutenue par des marges de raffinage plus élevées.

• Chevron se prépare à forer le projet d'exploration Korikori-1 au large des côtes du Suriname et travaille en parallèle à la remise en service de sa raffinerie El Segundo après un incendie majeur. Le PDG Mike Wirth a informé les employés qu'il s'attend à dépasser les objectifs financiers communiqués publiquement après l'acquisition de Hess.

• BP a remporté une victoire juridique importante dans un arbitrage contre Venture Global concernant des livraisons de GNL non livrées. Les actions de Venture Global ont alors chuté de 17 %. De plus, BP a commencé la production sur le champ Murlach en mer du Nord, ce qui représente le sixième grand projet en amont de l'entreprise en 2025.

• Shell poursuit sa stratégie de diversification en signant un partenariat avec Moeve pour développer les carburants d'aviation durable (SAF) via sa plateforme basée sur la blockchain. L'entreprise a également obtenu avec Trinidad et Tobago une autorisation US pour développer un champ gazier au large des côtes du Venezuela.

• TotalEnergies et Veolia ont signé un protocole d'accord pour intensifier leur collaboration dans des domaines clés de la transition énergétique et de l'économie circulaire. L'entreprise vend également ses participations dans les champs norvégiens West Ekofisk, Albuskjell et Tommeliten Gamma dans le cadre de l'optimisation de son portefeuille.

🔋 Tendances et développements sectoriels

🌞 Les énergies renouvelables à un niveau record

Les dernières données d'Ember montrent une étape significative : l'énergie solaire et éolienne a pour la première fois surpassé le charbon en tant que source d'électricité au premier semestre 2025. La production d'énergie solaire a augmenté de 33 % (306 TWh) par rapport à la même période l'année précédente, tandis que l'énergie éolienne a progressé de 7 % (97 TWh). Ensemble, les énergies renouvelables ont couvert plus que la croissance mondiale de la demande d'électricité de 2,6 % (369 TWh), entraînant une légère baisse de la production d'électricité fossile.

Les investissements mondiaux dans les énergies renouvelables ont atteint un nouveau record de 386 milliards de dollars américains au premier semestre 2025. La Chine continue de dominer l'expansion des capacités renouvelables, ajoutant plus de capacités solaires et éoliennes que le reste du monde combiné, ce qui a conduit à une réduction de sa production d'électricité fossile de 2 % (58,7 TWh).

🏭 Combustibles fossiles : différences régionales

Malgré le déclin mondial, les données montrent des différences régionales marquées :

• Aux États-Unis, la consommation de charbon dans le secteur de l'électricité a augmenté de 15 % au premier semestre 2025 par rapport à l'année précédente, motivée par une demande d'électricité plus élevée et des prix du gaz naturel plus élevés. L'EIA prévoit cependant que la croissance ralentira à 4 % au second semestre et diminuera de 3 % en 2026, car la production solaire augmente.

• Dans l'UE, la production d'électricité fossile a augmenté en raison de performances plus faibles de l'énergie éolienne et hydraulique.

• En Inde, la part des énergies renouvelables a progressé au détriment des combustibles fossiles, bien que la croissance de la demande soit faible (12 TWh).

⚡ Marché du gaz naturel et exportations de GNL

Le prix du gaz naturel aux États-Unis (Henry Hub) devrait, selon la prévision de l'EIA, passer de juste moins de 3,00 USD/MMBtu en septembre 2025 à 4,10 USD/MMBtu en janvier 2026 – soit 50 cents de moins que dans la prévision du mois précédent en raison d'une production anticipée plus élevée.

Les capacités d'exportation de GNL devraient augmenter de 5 Bcf/d en 2025-2026, conduisant à des exportations de GNL de 14,7 Bcf/d en 2025 et 16,3 Bcf/d en 2026 (contre 11,9 Bcf/d en 2024). Cette évolution pourrait bénéficier aux entreprises investies dans le secteur du GNL comme Shell et TotalEnergies.

📈 Perspectives et implications pour les investisseurs

💡 Défis actuels et opportunités

Le secteur de l'énergie est en pleine transformation. Les entreprises de pétrole et de gaz traditionnelles sont confrontées au défi de devoir adapter leurs modèles d'affaires à un monde où les énergies renouvelables dominent de plus en plus. En même temps, des opportunités se présentent à travers :

1. La demande croissante de GNL, notamment en Europe et en Asie
2. L'amélioration des marges de raffinage, qui peuvent soutenir les profits à court terme
3. Les investissements stratégiques dans de nouveaux axes de croissance comme l'hydrogène, la capture du carbone et les énergies renouvelables

Les prochains rapports trimestriels fin octobre offriront une vision plus approfondie de la situation financière et des ajustements stratégiques des grands groupes énergétiques.

🔮 Recommandations pour les investisseurs

Sur la base des développements et tendances actuels dans le secteur de l'énergie, les implications suivantes pour les investisseurs se dessinent :

1. Diversification au sein du secteur de l'énergie : Compte tenu des performances divergentes des entreprises d'énergie traditionnelle et renouvelable, les investisseurs devraient viser une exposition équilibrée pour profiter des deux segments.

2. Concentrer sur les entreprises avec des stratégies de transformation convaincantes : Les groupes énergétiques investissant activement dans les énergies renouvelables, le GNL et de nouvelles technologies comme l'hydrogène devraient être mieux placés à long terme qu'une simple production d'huile et de gaz.

3. Profiter de rendements de dividendes attractifs : Avec des rendements de dividendes entre 3,6 % et 6,6 %, les grandes entreprises énergétiques offrent toujours des opportunités de revenus attrayantes dans un environnement de marché incertain. Ces dividendes paraissent en majorité durables malgré les pressions actuelles de transformation.

4. Voir la faiblesse actuelle comme une opportunité d'entrée : Les récentes baisses de prix pourraient offrir des opportunités d'entrée attractives pour les investisseurs orientés à long terme, particulièrement pour des entreprises avec des bilans solides et des stratégies convaincantes pour la transition énergétique.

5. Surveiller les évolutions réglementaires : Étant donné l'importance croissante des politiques climatiques et de la tarification du carbone, les investisseurs devraient suivre de près le cadre réglementaire, car il peut avoir un impact significatif sur les perspectives commerciales à long terme.

Ce rapport est à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement individuel. Les investisseurs doivent considérer leur propre tolérance au risque et leurs objectifs d'investissement et, si nécessaire, se faire accompagner par un conseiller financier professionnel.