Money Peak: Informe del Sector Energético

6 de octubre - 13 de octubre de 2025

🔍 Resumen del Mercado

El sector energético experimentó una disminución significativa del 3,26% la semana pasada, con todas las grandes compañías de energía bajo presión. Esta actuación negativa se vio influenciada por varios factores: la caída de los precios del crudo, preocupaciones sobre la demanda a largo plazo de combustibles fósiles debido al rápido crecimiento de las energías renovables y la volatilidad del mercado antes de los próximos reportes trimestrales de las grandes petroleras.

Notables fueron las diferentes trayectorias dentro del sector: mientras que las empresas tradicionales de petróleo y gas como Exxon Mobil (-1,93%) y Chevron (-1,81%) registraron pérdidas moderadas, los conglomerados energéticos europeos como BP (-2,32%) y Shell (-2,87%) sufrieron mayores pérdidas. Al mismo tiempo, las compañías en el área de energías renovables mostraron una fortaleza relativa, reflejando la transición energética en progreso.

Datos recientes de Ember (publicados el 7 de octubre) resaltan esta transformación: la energía solar y eólica generaron por primera vez más electricidad que las plantas de carbón durante la primera mitad del 2025. Con un notable incremento del 33% en energía solar y un 7% en eólica, la transición energética está en marcha, poniendo en duda las expectativas de crecimiento a largo plazo para las empresas de energía tradicionales.

💰 Resultados Financieros y Actividades Corporativas

📊 Desempeño de las Principales Empresas

🛢️ Noticias Empresariales

La semana pasada trajo varios desarrollos corporativos significativos:

• Exxon Mobil está cerca de regresar a Irak con un potencial acuerdo para desarrollar el vasto campo petrolero de Majnoon. Los analistas de JP Morgan esperan que Exxon supere las expectativas para el tercer trimestre a pesar de los precios más bajos de las materias primas, respaldado por mayores márgenes de refinación.

• Chevron se prepara para perforar el proyecto de exploración Korikori-1 frente a la costa de Surinam y trabaja simultáneamente en restablecer su refinería El Segundo tras un gran incendio. El CEO Mike Wirth informó a los empleados que espera superar los objetivos financieros públicamente comunicados después de la adquisición de Hess.

• BP obtuvo un importante triunfo legal en un arbitraje contra Venture Global por entregas no realizadas de GNL. Las acciones de Venture Global cayeron un 17%. Además, BP ha comenzado la producción en el campo Murlach en el Mar del Norte, que constituye el sexto gran proyecto Upstream de la compañía en 2025.

• Shell continúa con su estrategia de diversificación y ha firmado una asociación con Moeve para expandir los combustibles sostenibles para aviación (SAF) a través de su plataforma basada en blockchain. La empresa también recibió, junto con Trinidad y Tobago, una aprobación de EE.UU. para desarrollar un campo de gas frente a la costa de Venezuela.

• TotalEnergies y Veolia han firmado un memorando de entendimiento para intensificar su colaboración en áreas clave de la transición energética y la economía circular. La compañía también vende sus participaciones en los campos noruegos West Ekofisk, Albuskjell y Tommeliten Gamma como parte de su optimización de cartera.

🔋 Tendencias y Desarrollos del Sector

🌞 Energías Renovables en Niveles Récord

Los datos recientes de Ember destacan un hito significativo: la energía solar y eólica superaron por primera vez al carbón como fuente de electricidad en la primera mitad de 2025. La generación solar aumentó un impresionante 33% (306 TWh) en comparación con el mismo período del año anterior, mientras que la energía eólica creció un 7% (97 TWh). Juntas, las energías renovables cubrieron más del aumento global de la demanda eléctrica del 2,6% (369 TWh), lo que resultó en una ligera disminución de la generación de electricidad a base de combustibles fósiles.

Las inversiones globales en energías renovables alcanzaron un nuevo récord en la primera mitad de 2025 con 386 mil millones de dólares. China continúa dominando la expansión de las renovables, añadiendo más capacidad solar y eólica que el resto del mundo en conjunto, lo que dio lugar a una reducción del 2% (58,7 TWh) en su generación eléctrica fósil.

🏭 Combustibles Fósiles: Diferencias Regionales

A pesar de la disminución global, los datos muestran claras diferencias regionales:

• En EE.UU., el consumo de carbón en el sector eléctrico aumentó un 15% en la primera mitad de 2025 con respecto al año anterior, impulsado por una mayor demanda eléctrica y precios elevados del gas natural. Sin embargo, la EIA pronostica que el crecimiento se reducirá al 4% en la segunda mitad del año y disminuirá un 3% en 2026, a medida que la generación solar aumente.

• En la UE, la generación eléctrica a base de combustibles fósiles aumentó debido a una menor generación de energía eólica e hidroeléctrica.

• En India, la participación de las energías renovables creció a expensas de los combustibles fósiles, aunque con un bajo crecimiento de la demanda (12 TWh).

⚡ Mercado del Gas Natural y Exportaciones de GNL

El precio del gas natural en EE.UU. (Henry Hub) se espera que aumente de cerca de 3,00 USD/MMBtu en septiembre de 2025 a 4,10 USD/MMBtu en enero de 2026, aunque 50 centavos menos que en el pronóstico del mes anterior debido a una producción esperada mayor.

Se espera que las capacidades de exportación de GNL aumenten en 2025-2026 en 5 Bcf/d, lo que resultará en exportaciones de GNL de 14,7 Bcf/d en 2025 y 16,3 Bcf/d en 2026 (frente a 11,9 Bcf/d en 2024). Este desarrollo podría beneficiar a empresas con participación en el sector de GNL como Shell y TotalEnergies.

📈 Perspectivas e Implicaciones para la Inversión

💡 Desafíos y Oportunidades Actuales

El sector energético se encuentra en medio de una transformación profunda. Las empresas tradicionales de petróleo y gas enfrentan el reto de adaptar sus modelos de negocio a un mundo en el que las energías renovables dominan cada vez más. Al mismo tiempo, existen oportunidades a través de:

1. La creciente demanda de GNL, especialmente en Europa y Asia
2. Márgenes de refinación mejorados que pueden sostener las ganancias a corto plazo
3. Inversiones estratégicas en nuevos campos de crecimiento como hidrógeno, captura de carbono y energías renovables

Los próximos reportes trimestrales a finales de octubre proporcionarán una visión más profunda de la situación financiera y los ajustes estratégicos de las grandes corporaciones energéticas.

🔮 Recomendaciones para Inversores

Basado en los desarrollos y tendencias actuales en el sector energético, se derivan las siguientes implicaciones para los inversores:

1. Diversificación dentro del sector energético: Dada la diferente actuación de las empresas de energía tradicionales y renovables, los inversores deberían buscar una exposición equilibrada para beneficiarse de ambos segmentos.

2. Enfoque en empresas con estrategias de transformación convincentes: Las empresas energéticas que invierten activamente en energías renovables, GNL y nuevas tecnologías como el hidrógeno están mejor posicionadas a largo plazo que los productores puros de petróleo y gas.

3. Aprovechar rendimientos atractivos de dividendos: Con rendimientos de dividendos entre el 3,6% y el 6,6%, las grandes empresas de energía siguen ofreciendo oportunidades de ingresos atractivas en un entorno de mercado incierto. A pesar del actual empuje por la transformación, estos dividendos parecen en gran medida sostenibles.

4. Debilidad a corto plazo como oportunidad de entrada: Las recientes caídas de precios podrían ofrecer oportunidades de entrada atractivas para inversores con orientación a largo plazo, especialmente en empresas con balances sólidos y estrategias convincentes para la transición energética.

5. Observación de desarrollos regulatorios: Dada la creciente relevancia de la política climática y la valoración del carbono, los inversores deben vigilar de cerca los marcos regulatorios, ya que estos pueden tener un impacto considerable en las perspectivas comerciales a largo plazo.

Este informe es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión individual. Los inversores deben considerar su tolerancia al riesgo personal y sus objetivos de inversión, y buscar el apoyo de un asesor financiero profesional si es necesario.