Money Peak: Basic Materials Sector Report

4. März – 11. März 2026

🔍 Marktentwicklung im Überblick

Der Basic-Materials-Sektor verzeichnete in der Berichtswoche ein Minus von 0,52 % – und platzierte sich damit im Mittelfeld der elf großen Marktsektoren. Stärker betroffen waren Versorger (–1,12 %), Industriewerte (–0,92 %) und Energieunternehmen (–0,84 %). Immobilien (+0,90 %) und Technologie (+0,12 %) zählten zu den wenigen Gewinnern dieser Handelswoche.

Innerhalb des Rohstoffsektors verliefen die Entwicklungen jedoch weit weniger einheitlich, als das Gesamtergebnis vermuten lässt. Edelmetallproduzenten – allen voran Goldminen – konnten von anhaltend hohen Goldpreisen profitieren, während Eisenerzproduzenten mit einem wachsenden Lagerüberhang in chinesischen Häfen konfrontiert wurden. Newmont Corporation stieg auf Tagesbasis um rund 1,66 %, Freeport-McMoRan sogar um über 3 %, getrieben von anhaltend starken Kupferpreisen. Vale S.A. legte knapp 2 % zu, während BHP Group und Rio Tinto Group je rund 1,4–1,5 % zulegen konnten – trotz des Eisenerz-Überangebots, das UBS als zentrales Preisrisiko identifiziert.

Der geopolitische Hintergrund spielte ebenfalls eine Rolle: Militärische Spannungen im Nahen Osten belasteten zu Wochenbeginn den Rohstoffsektor spürbar, bevor Erholungsbewegungen einsetzten. Für Anleger bleibt das Umfeld anspruchsvoll – bietet aber klar erkennbare Chancen für diejenigen, die die richtigen Teilsegmente selektieren.

📊 Wichtige Entwicklungen im Sektor

Eisenerz: Preiserholung mit Vorbehalt

Die Eisenerzpreise erholten sich in der Berichtswoche auf rund 105 USD je Tonne, nachdem sie während des chinesischen Neujahrsfests auf etwa 96 USD gefallen waren. Diese Erholung ist allerdings mit Vorsicht zu genießen: UBS warnte ausdrücklich vor einer erheblichen Angebotsüberhängen. Die chinesischen Hafeninventare sind auf rund 163 Millionen Tonnen angestiegen – ein Anstieg von 19 Millionen Tonnen im Jahresvergleich und der höchste Stand seit über drei Jahren. Die Bank bewertet sämtliche großen Produzenten, darunter BHP und Rio Tinto, aktuell mit „Neutral".

Hinweis: Für Rio Tinto und Vale liegen im verfügbaren Datensatz keine vollständigen TTM-Kennzahlen zu ROE und Dividendenrendite vor; diese Spalten wurden für diese Unternehmen ausgelassen.

Rio Tinto zog unterdessen strategische Schlagzeilen mit einer bedeutenden Finanzierungsmeldung: Das Unternehmen sicherte sich ein 1,175-Milliarden-Dollar-Finanzierungspaket von vier internationalen Kreditgebern – darunter IFC, IDB Invest, Export Finance Australia und die Japan Bank for International Cooperation – zur Entwicklung des Rincon-Lithiumprojekts in Argentinien. Das Gesamtprojekt hat ein Volumen von 2,5 Milliarden USD und zielt auf eine jährliche Produktionskapazität von rund 60.000 Tonnen batteriefähigem Lithiumkarbonat ab. Dieser Schritt unterstreicht, wie ernst die großen Minenbetreiber den Übergang zur Elektromobilität nehmen.

Kupfer: Starkes strukturelles Rückenwind

Kupfer entwickelte sich in dieser Woche zum Wachstumstreiber innerhalb des Sektors. Freeport-McMoRan verzeichnete mit einem Tagesplus von über 3 % die stärkste Einzelperformance unter den beobachteten Großproduzenten. Die Aktie hat in den letzten drei Monaten rund 39 % zugelegt – getragen von soliden Kupferpreisen und der zunehmenden Bedeutung des Metalls für KI-Infrastruktur, Rechenzentren und Elektrofahrzeuge.

Zu beachten ist jedoch: Die Stückkosten von Freeport stiegen im vierten Quartal um 59 %, und für das erste Quartal 2026 wird ein noch stärkerer Anstieg erwartet. Die starke Kursentwicklung der vergangenen Monate hat die Bewertung mit einem KGV von über 40 deutlich ausgeweitet – ein Hinweis, dass ein erheblicher Teil der positiven Nachrichten bereits eingepreist sein könnte.

Rio Tinto meldete zudem im Rahmen seiner FY2025-Ergebnisse ein Umsatzwachstum auf rund 57,6 Milliarden USD (+7 % gegenüber 2024), getrieben von gestiegenen Kupfervolumina und Rekordeisenerz-Exporten aus der Pilbara-Region. Das zugrunde liegende EBITDA kletterte um etwa 9 % auf 25,4 Milliarden USD – ein starkes fundamentales Signal inmitten eines schwierigen Marktumfelds.

Gold: Schutzschild in unsicherem Umfeld

Goldproduzenten profitierten in dieser Woche von anhaltend robusten Edelmetallpreisen. Newmont Corporation stieg am letzten Handelstag des Berichtszeitraums um 1,66 % und nähert sich mit einem Kurs von 118,90 USD wieder seinen Jahreshöchstständen.

Der Piotroski-Score von 9 von 9 sowie ein Altman-Z-Score von 4,57 – deutlich oberhalb der Gefahrenzone – signalisieren eine ausgesprochen solide Bilanzqualität. Newmont wurde zudem in der Berichtswoche von Zacks auf „Strong Buy" hochgestuft. Gleichzeitig ist zu beachten, dass der Goldpreis zwischenzeitlich korrigierte: Ein stärkerer US-Dollar und steigende Zinssicherungsbedenken sorgten für Gegenwind, wodurch Newmont Anfang der Woche zunächst unter Druck stand, bevor eine Erholung einsetzte.

🌐 Makroökonomisches Umfeld

Das gesamtwirtschaftliche Umfeld bleibt für den Rohstoffsektor ambivalent. Geopolitische Spannungen im Nahen Osten trieben zunächst die Nachfrage nach sicheren Häfen – darunter Gold – an, bevor ein Anstieg des US-Dollars und Zinssorgen die Edelmetallpreise wieder unter Druck setzten. Für Industriemetalle wie Eisenerz ist das chinesische Wachstumsbild entscheidend: Die hohen Lagerbestände in chinesischen Häfen signalisieren, dass die Erholung der Nachfrage aus der Volksrepublik noch nicht die erhoffte Dynamik entfaltet hat.

Positiv zu werten ist, dass der Basic-Materials-Sektor seinen Rang unter den elf Hauptsektoren zuletzt verbessert hat – von Platz neun auf Platz sieben. Dies deutet darauf hin, dass institutionelle Investoren selektive Chancen im Sektor zunehmend erkennen, auch wenn eine breit angelegte Aufwärtsbewegung ausbleibt.

💡 Handlungsempfehlungen für Anleger

Diese Einschätzungen dienen ausschließlich zu Informationszwecken und stellen keine persönliche Anlageberatung dar. Anleger sollten ihre individuelle Risikotoleranz und ihre persönliche finanzielle Situation berücksichtigen.

1. Eisenerz-Risiken im Blick behalten: Die Erholung der Eisenerzpreise auf 105 USD/t ist begrüßenswert – aber die Lagerbestände in chinesischen Häfen auf 163 Millionen Tonnen (ein Dreijahreshoch) stellen ein reales Abwärtsrisiko dar. Anleger mit Positionen in Eisenerzproduzenten sollten die Entwicklung der chinesischen Stahl- und Baunachfrage in den kommenden Wochen sorgfältig beobachten.

2. Kupfer als strukturelles Thema – aber Bewertung beachten: Die langfristige Nachfragegeschichte für Kupfer ist intakt: KI-Rechenzentren, Elektrofahrzeuge und erneuerbare Energien treiben den Bedarf strukturell. Allerdings haben einige Kupferproduzenten nach Kursanstiegen von 30–40 % in wenigen Monaten hohe Bewertungen erreicht. Eine schrittweise Positionierung statt eines Einmalkaufs erscheint bei diesen Bewertungsniveaus umsichtiger.

3. Gold als Stabilitätsanker im Portfolio erwägen: Goldproduzenten bieten in einem geopolitisch und makroökonomisch unsicheren Umfeld eine defensive Absicherungsfunktion. Die anhaltende Zentralbanknachfrage nach Gold und die Inflationsrisikoprämie stützen das Edelmetall weiterhin – trotz kurzfristiger Schwankungen durch Dollarbewegungen.

4. Lithium und Batteriemetalle als Zukunftsthema beobachten: Rio Tintos 1,175-Milliarden-Dollar-Finanzierung für das Rincon-Lithiumprojekt in Argentinien illustriert, wohin die strategischen Investitionen der Branche fließen. Anleger, die an der Elektrifizierungsthematik partizipieren möchten, sollten Unternehmen mit konkreten, finanzierten Lithium- oder Batteriemetallprojekten genauer analysieren – statt auf rein spekulative Explorer zu setzen.

5. Qualität der Unternehmensführung als Selektionskriterium nutzen: In einem Sektor mit erheblichen Makrounsicherheiten trennt sich die Spreu vom Weizen bei der Kapitalallokation. Unternehmen mit soliden Bilanzen, niedrigen Schuldenquoten und bewährter Kostendisziplin – erkennbar etwa an hohen Piotroski-Scores oder niedrigen Verschuldungsquoten – bieten in einem volatilen Rohstoffumfeld mehr Resilienz als hochverschuldete Wettbewerber.

Alle Angaben basieren auf öffentlich zugänglichen Daten und Nachrichtenquellen zum Zeitpunkt der Berichtserstellung (11. März 2026). Dieser Bericht dient ausschließlich zu Informationszwecken und stellt keine individuelle Anlageberatung im Sinne des deutschen Kreditwesengesetzes (KWG) oder der BaFin-Regularien dar. Anlageentscheidungen sollten stets unter Berücksichtigung der persönlichen Risikobereitschaft und in Abstimmung mit einem qualifizierten Finanzberater getroffen werden.